日本的经济增速下降不是从1990年代才开始的，而是从1970年代就开始了。1990年后日本失去的二十年不是低增长而是零增长，关于这一段的反思很多，除了人口老龄化之外，之前的出口立国、制造业立国其实都是重要原因。中国的潜在经济增速明显下降，大概是从2010年开始，从供给成本、供给结构、出口依赖、工业化阶段、城镇化与房地产泡沫、人口老龄化、人均收入与消费等方面，还是有很多相似之处。