制造业的劳动力成本具有较大弹性。这能够在一定程度上抵消外贸出口下降对经济的负面影响。改革开放以来，伴随工业化进程，农村劳动力向城镇大量流动。但中国也有不同于西方国家工业化过程的特殊情况：一是很多进城农民工在农村还有宅基地和承包地，因此存在一定程度的农村进城劳动力回流，即农民工返乡；二是很多农村劳动力的工资弹性较大，可以接受更低的工资，从而释放出一些劳动力红利。所以，即使对外经济遇到更严峻的情况，对加工贸易和加工制造业的冲击也不会像一些学者分析的那么严重。